In een week waarin belangrijke activa zoals goud en de Nasdaq 100 stegen, bleef Bitcoin aanzienlijk achter. De recente divergentie in de prestaties van Bitcoin laat zien dat de activa niet presteert als een risicoactiva en ook niet als een veilige havenactiva.
Volgens CoinGecko is de prijs van Bitcoin de afgelopen zeven dagen met ongeveer 2,09% gedaald. Dit komt op een moment dat goud, een traditionele veilige haven, met 4,85% is gestegen en de Nasdaq 100 index, die als een risicovolle asset wordt beschouwd, met 1,34% is gestegen.
Bitcoin is het grootste deel van het jaar sterk gecorreleerd geweest met de Nasdaq 100, en steeg en daalde vaak mee. Deze relatie zette zich begin vorige week voort.
Optimisme overheerste dinsdag nadat Federal Reserve Chairman Jerome Powell zinspeelde op een mogelijke renteverlaging en een einde aan kwantitatieve verkrapping (QT) tijdens de FOMC-vergadering in oktober. Deze opmerkingen zorgden voor een bescheiden herstel van zowel de Nasdaq als de Bitcoinprijzen.
Vanaf ongeveer 09:00 UTC op 15 oktober stopte de correlatie echter abrupt. Daarna sloot de Nasdaq 100 de week 0,44% hoger af, terwijl de Bitcoin 3,71% daalde.
Liquidaties met een hefboomwerking worden genoemd als de belangrijkste oorzaak Ketenanalisten wijzen op de massale crash van cryptocurrency’s op 10 oktober, waarbij liquidaties ter waarde van meer dan $19 miljard plaatsvonden, wat wijdverspreide angst op de markt teweegbracht.
CryptoQuant-analist TeddyVision identificeerde twee duidelijke trends tussen 1 augustus en midden oktober. Door het 30-daagse simple moving average (SMA) van de netto instroom van stablecoin te analyseren, ontdekten ze dat de instroom van USDC op spot exchanges, die gewoonlijk gebruikt worden voor rechtstreekse aankopen, daalde.
Tegelijkertijd is de instroom van USDT in derivatenbeurzen, vaak gebruikt als onderpand, toegenomen. Dit weerspiegelt een afname van kapitaal dat gebruikt wordt om echte activa te kopen en een toename van liquiditeit ter ondersteuning van derivaten met een hefboomwerking, zoals futures en eeuwigdurende contracten.
De rol van synthetische vraag Deze analyse suggereert dat de recente prijsstijging niet te wijten is aan de organische vraag op de spotmarkt, maar aan synthetische posities die verband houden met speculatieve hefboomwerking, derivatenactiviteit en ETF-gerelateerde kapitaalomzet.
De ineenstorting op 10 oktober heeft deze speculatieve koopdruk waarschijnlijk onmiddellijk weggenomen en verklaart waarom Bitcoin niet mee steeg met de herstellende Nasdaq 100.
Geopolitiek optimisme en sterkte van altcoin Bitcoin veerde zondag lichtjes op en steeg voor het eerst sinds de val kortstondig boven $108.000. Als Bitcoin deze week met succes het herstel van de Nasdaq wil volgen, moet de aandacht worden gericht op het verminderen van de handelsspanningen tussen de VS en China, waardoor de prijs eerder daalde van $122.000 naar $100.000.
De algemene stemming is er een van voorzichtig optimisme. President Donald Trump zei vrijdag in een interview dat hij de 100 procent tarieven op China “onhoudbaar” vindt en liet doorschemeren dat de hoge tarieven een onderhandelingstactiek zijn om concessies te krijgen voor de export van zeldzame aardmetalen.
Minister van Financiën Scott Besent zal deze week in Maleisië gesprekken op werkniveau voeren met de Chinese vicepremier He Lifeng, om de basis te leggen voor een mogelijke top tussen de VS en China tijdens de APEC-bijeenkomst in Gyeongju, Zuid-Korea, op 31 oktober.
Ondanks de twee weken durende glijvlucht van Bitcoin blijft het beleggerssentiment stabiel, zoals blijkt uit het sterke herstel van altcoins. De BTC daalde bijna 2%, terwijl de ETH met 5,96% steeg en de SOL met 7,12%, wat aantoont dat altcoins met een laag volume zich sneller hebben hersteld dan de toonaangevende cryptocurrency.
Macro-economische indicatoren en fundamentele vooruitzichten Deze week worden er verschillende belangrijke macro-economische gegevens gepubliceerd, waaronder CPI-gegevens, die sinds afgelopen vrijdag zijn uitgesteld vanwege de shutdown van de Amerikaanse overheid. Daarnaast verschijnen er tegelijkertijd PMI-gegevens voor de verwerkende industrie en de dienstensector en het rapport van de University of Michigan over de inflatieverwachtingen.
