Parlando alla conferenza “2025 WE_ARE_IN Macroeconomia e Finanza” a Francoforte, Philip Lane, capo economista della Banca Centrale Europea (BCE), ha affermato che la vendita di Treasury statunitensi e l’indebolimento del dollaro durante le turbolenze hanno reso più difficile per le banche dell’Eurozona fare affidamento sulla liquidità denominata in dollari.
Lane ha avvertito che le banche dell’Eurozona potrebbero subire pressioni ed essere costrette a ridurre i prestiti che concedono all’economia se i finanziamenti in dollari vengono ridotti.
“Allo stesso tempo, la combinazione di posizioni significative in dollari fuori bilancio e di finanziamenti variabili significa che i cambiamenti improvvisi in queste posizioni nette non possono essere ignorati”, ha detto Lane.
Ritiene che se questi due fattori coincidono, entrambi i lati dei bilanci bancari saranno sotto pressione, il che eserciterà una pressione al ribasso sui rischi di bilancio come i prestiti all’economia reale.
Per quanto riguarda la trasmissione della politica dei tassi d’interesse della BCE all’economia e al sistema finanziario, Lane ha dichiarato: “In generale, la trasmissione della politica monetaria è fluida.
Ha anche sottolineato che ha senso valutare la forza della trasmissione della politica monetaria in qualsiasi momento, sessione per sessione e sulla base dei dati.
Taglio dei tassi della BCE
Nel frattempo, la BCE ha tagliato i tassi di deposito otto volte da giugno 2024, ma ha sospeso i tagli a luglio e settembre. Il tasso di deposito è attualmente del 2%.
Gli investitori guardano con particolare attenzione alla riunione del Comitato di politica monetaria della BCE del 30 ottobre.
