Au cours d’une semaine où les principaux actifs tels que l’or et le Nasdaq 100 ont progressé, le bitcoin est resté à la traîne. La récente divergence dans la performance du bitcoin montre que cet actif n’est ni un actif à risque, ni un actif refuge.
Selon CoinGecko, le prix du bitcoin a chuté d’environ 2,09 % au cours des sept derniers jours. Cette baisse intervient alors que l’or, valeur refuge traditionnelle, est en hausse de 4,85 % et que l’indice Nasdaq 100, considéré comme un actif risqué, est en hausse de 1,34 %.
Pendant la majeure partie de l’année, le bitcoin a été fortement corrélé au Nasdaq 100, dont il a souvent suivi les hausses et les baisses. Cette relation s’est poursuivie au début de la semaine dernière.
L’optimisme a prévalu mardi après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait allusion à une possible baisse des taux et à la fin du resserrement quantitatif (QT) lors de la réunion du FOMC en octobre. Ces commentaires ont provoqué une légère reprise du Nasdaq et des cours du bitcoin.
Cependant, à partir de 9 heures UTC le 15 octobre, la corrélation s’est brusquement arrêtée. Par la suite, le Nasdaq 100 a clôturé la semaine en hausse de 0,44 %, tandis que le bitcoin a chuté de 3,71 %.
Les liquidations à effet de levier sont citées comme la cause principale Les analystes de la chaîne soulignent l’effondrement massif des crypto-monnaies le 10 octobre, qui a donné lieu à des liquidations d’une valeur de plus de 19 milliards de dollars, déclenchant une peur généralisée sur le marché.
TeddyVision, analyste chez CryptoQuant, a identifié deux tendances claires entre le 1er août et la mi-octobre. En analysant la moyenne mobile simple (SMA) sur 30 jours des entrées nettes de stablecoins, ils ont constaté que les entrées d’USDC sur les bourses au comptant, qui sont généralement utilisées pour les achats directs, ont diminué.
Dans le même temps, les flux d’USDT vers les bourses de produits dérivés, souvent utilisés comme garantie, ont augmenté. Cela reflète une diminution des capitaux utilisés pour acheter des actifs réels et une augmentation des liquidités pour soutenir les produits dérivés à effet de levier, tels que les contrats à terme et les contrats à durée indéterminée.
Le rôle de la demande synthétique Cette analyse suggère que la récente hausse des prix n’est pas due à la demande organique du marché au comptant, mais à des positions synthétiques liées à l’effet de levier spéculatif, à l’activité des produits dérivés et à la rotation des capitaux liée aux ETF.
L’effondrement du 10 octobre a probablement fait disparaître immédiatement cette pression d’achat spéculative et explique pourquoi le bitcoin n’a pas augmenté en même temps que le Nasdaq 100, qui s’est redressé.
Optimisme géopolitique et force de l’altcoin Le bitcoin a légèrement rebondi dimanche, repassant brièvement au-dessus de 108 000 dollars pour la première fois depuis l’automne. Pour que le bitcoin suive avec succès la reprise du Nasdaq cette semaine, l’attention devrait se porter sur l’apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, qui ont fait chuter le cours de 122 000 à 100 000 dollars.
L’ambiance générale est à l’optimisme prudent. Le président Donald Trump a déclaré vendredi dans une interview qu’il jugeait « insoutenables » les droits de douane de 100 % imposés à la Chine et a laissé entendre que ces droits élevés étaient une tactique de négociation visant à obtenir des concessions sur les exportations de terres rares.
Le secrétaire au Trésor, Scott Besent, aura des entretiens de travail avec le vice-premier ministre chinois He Lifeng en Malaisie cette semaine, afin de jeter les bases d’un éventuel sommet États-Unis-Chine lors de la réunion de l’APEC à Gyeongju, en Corée du Sud, le 31 octobre.
Malgré la chute de deux semaines du bitcoin, le sentiment des investisseurs reste stable, comme le montre la forte reprise des altcoins. Le BTC a chuté de près de 2 %, tandis que l’ETH a augmenté de 5,96 % et le SOL de 7,12 %, ce qui montre que les altcoins à faible volume se sont rétablis plus rapidement que la principale crypto-monnaie.
Indicateurs macroéconomiques et perspectives fondamentales Plusieurs données macroéconomiques clés seront publiées cette semaine, y compris les données de l’IPC, qui ont été retardées depuis vendredi dernier en raison de la fermeture du gouvernement américain. En outre, les données PMI pour l’industrie manufacturière et les services et le rapport de l’Université du Michigan sur les attentes en matière d’inflation seront publiés en même temps.
