Selon l’analyse conjoncturelle d’Eurostat, le taux d’inflation annuel de la zone euro est passé à 2,2% en septembre 2025, signalant ainsi une légère reprise de la croissance des prix après des mois de désinflation. Dans l’intervalle, le sentiment économique s’est légèrement mais sensiblement amélioré dans l’ensemble de la zone euro, reflétant l’optimisme prudent des consommateurs et des entreprises.
🔍 Inflation Breakdown Les données montrent que la divergence entre les secteurs persiste :
Les prix des services ont augmenté de 3,2% en glissement annuel, en raison de la hausse des coûts du tourisme, du logement et de la santé.
Les produits alimentaires, l’alcool et le tabac ont augmenté de 3,0%, les prix des intrants agricoles s’étant stabilisés, mais les marges commerciales étant restées élevées.
En revanche, les prix de l’énergie ont diminué de 0,4% pour le troisième mois consécutif, en raison de la baisse des coûts de stockage du gaz et de la douceur du climat en Europe.
L’inflation sous-jacente (hors énergie et produits alimentaires non transformés) est restée stable à 2,8%, ce qui indique que les pressions sous-jacentes sur les prix se sont maintenues malgré la baisse de l’inflation globale.
🏦 Impact sur les politiques et les marchés Les derniers chiffres maintiennent l’inflation légèrement au-dessus de l’objectif de 2% de la Banque centrale européenne et maintiennent la pression sur les décideurs politiques. Bien que la BCE n’ait pas augmenté ses taux d’intérêt depuis mi-2025, les fonctionnaires ont souligné à plusieurs reprises que les taux d’intérêt resteraient « aussi restrictifs que nécessaire » pour assurer la stabilité des prix.
Les économistes interprètent ces données comme un signe que la zone euro est en train de passer d’une période d’inflation élevée à un environnement de croissance plus équilibré et plus lent. Toutefois, la hausse limitée des salaires réels indique que le pouvoir d’achat des ménages ne s’est pas encore complètement remis du choc inflationniste de 2022-2024.
« L’économie européenne se stabilise, mais n’accélère pas encore », a déclaré un analyste d’ING Group. « Nous voyons les premiers signes de normalisation, mais la base de la croissance est encore fragile ».
La modeste hausse de la confiance des consommateurs a été soutenue par une baisse du taux de chômage à son plus bas niveau en vingt ans (6,1%) et par une légère amélioration de la production industrielle en Allemagne et en France. Toutefois, l’investissement privé reste lent et l’assainissement budgétaire dans certains États membres pourrait limiter la reprise de la demande au début de 2026.
Le rapport d’Eurostat de septembre montre que l’Europe dans son ensemble se dirige lentement vers un « atterrissage en douceur » – évitant la récession, mais avec une croissance lente et une pression continue sur les prix.
