S’exprimant lors de la « 2025 WE_ARE_IN Macroeconomics and Finance Conference » à Francfort, Philip Lane, économiste en chef de la Banque centrale européenne (BCE), a déclaré que la liquidation des bons du Trésor américain et l’affaiblissement du dollar pendant les turbulences tarifaires ont rendu plus difficile pour les banques de la zone euro de compter sur des liquidités libellées en dollars.
M. Lane a prévenu qu’en cas de réduction des financements en dollars, les banques de la zone euro pourraient subir des pressions et devoir restreindre les prêts qu’elles accordent à l’économie.
« Dans le même temps, la combinaison d’expositions significatives en dollars hors bilan et de financements variables signifie que des changements soudains dans ces expositions nettes ne peuvent être ignorés », a déclaré M. Lane.
Selon lui, si ces deux facteurs coïncident, les deux côtés des bilans bancaires seront sous pression, ce qui entraînera une pression à la baisse sur les risques de bilan tels que les prêts à l’économie réelle.
En ce qui concerne la transmission de la politique de taux d’intérêt de la BCE à l’économie et au système financier, M. Lane a déclaré : « Dans l’ensemble, la transmission de la politique monétaire se fait sans heurts » : « Dans l’ensemble, la transmission de la politique monétaire se fait sans heurts.
Il a également souligné qu’il est logique d’évaluer la force de la transmission de la politique monétaire à tout moment, session par session et en fonction des données.
Baisse des taux d’intérêt de la BCE
Entre-temps, la BCE a réduit le taux de dépôt huit fois depuis juin 2024, mais a suspendu les réductions en juillet et en septembre. Le taux de dépôt est actuellement de 2 %.
La réunion du comité de politique monétaire de la BCE, qui se tiendra le 30 octobre, est le principal centre d’intérêt des investisseurs.
