La société d’investissement Hyperliquid Strategies Inc (HSI), basée dans le Delaware, a annoncé son intention de lever 1 milliard de dollars par le biais d’une première offre publique (IPO) en déposant une déclaration d’enregistrement sur le formulaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 22 octobre 2025. La société prévoit d’utiliser le produit de l’introduction en bourse principalement pour investir dans des actifs cryptographiques, notamment le jeton HYPE, la crypto-monnaie propriétaire de la bourse de produits dérivés décentralisée Hyperliquid.
Selon le dossier, HSI émettra 160 millions d’actions, qui seront proposées aux investisseurs par l’intermédiaire de Chardan Capital Markets. Les capitaux levés seront utilisés pour acquérir et détenir des actifs numériques, en particulier des actifs liés à l’infrastructure financière décentralisée (DeFi).
Créée à partir d’une fusion à trois impliquant Rorschach I LLC et Sonnet BioTherapeutics Holdings Inc, HSI fonctionne de manière similaire à une SPAC (Special Purpose Acquisition Company). Contrairement aux SPAC traditionnelles qui acquièrent des sociétés privées, la stratégie post-fusion de HSI se concentre sur les investissements en crypto-monnaies, indiquant un nouveau modèle hybride entre le financement de Wall Street et les actifs basés sur la blockchain.
Dans sa déclaration à la SEC, HSI a reconnu que le statut juridique du jeton HYPE restait incertain, car on ne sait toujours pas si le jeton peut être classé comme une valeur mobilière en vertu de la législation américaine. La société a déclaré qu’elle avait mené une « analyse juridique approfondie » pour éviter la classification en tant que société d’investissement et classer HYPE comme une marchandise à des fins de conformité.
🔹 Réaction du marché : HYPE a augmenté de 12,5 % À la suite du rapport, le jeton HYPE a augmenté de 12,5 % et la capitalisation boursière a augmenté pour atteindre 13 milliards de dollars. Au moment de la publication du rapport, HYPE s’échangeait à 38,95 USD. Cette hausse reflète l’enthousiasme renouvelé des investisseurs pour les projets qui brouillent la frontière entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi).
HSI a également déposé une demande de cotation de ses actions sur le Nasdaq sous le symbole « PURR ». La demande n’a pas encore été approuvée, mais HSI est actuellement classée comme une « petite société déclarante », ce qui signifie que la société est soumise à des obligations d’information moins strictes, tandis qu’en tant qu’introduction en bourse liée aux crypto-monnaies, elle sera surveillée de plus près par les autorités de réglementation.
Le volume des transactions sur les produits dérivés atteint de nouveaux records Dans le même temps, l’activité dans le secteur plus large des produits dérivés décentralisés continue d’exploser. Selon DefiLlama, les échanges décentralisés ont traité un volume de transactions de 1 000 milliards de dollars au cours des 23 premiers jours d’octobre, dépassant ainsi le record du mois précédent (772 milliards de dollars).
Hyperliquid a ouvert la voie avec un volume de transactions de 317,6 milliards de dollars en octobre, suivi par Lighter (255,4 milliards de dollars), Aster (177,6 milliards de dollars) et edgeX (60,6 milliards de dollars). Le 10 octobre, le volume des produits dérivés décentralisés a atteint le niveau record de 78 milliards de dollars par jour.
Selon les analystes, la démarche de HSI pourrait marquer un tournant dans l’intégration des crypto-monnaies sur les marchés de capitaux réglementés. Si elle est approuvée, il s’agira de l’une des premières introductions en bourse enregistrées par la SEC et couvrant explicitement les investissements dans les actifs numériques. En tant que telle, elle pourrait créer un précédent pour les futures entreprises qui cherchent à combiner le risque de défiance avec la réglementation traditionnelle des valeurs mobilières.
En bref, l’introduction en bourse de HSI pour un milliard de dollars n’est pas seulement un exercice de collecte de fonds, mais une étape audacieuse vers le rapprochement de Wall Street et de Web3, où les actifs de la blockchain et les capitaux publics peuvent travailler côte à côte.
