Según el análisis económico de Eurostat, la inflación anual de la zona euro subió al 2,2% en septiembre de 2025, lo que indica una ligera recuperación del crecimiento de los precios tras meses de desinflación. Mientras tanto, el sentimiento económico en toda la zona euro mejoró ligera pero significativamente, indicando un cauto optimismo entre los consumidores y las empresas.
Los datos muestran que persisten las diferencias entre sectores:
Los precios de los servicios aumentaron un 3,2% interanual, debido al incremento de los costes del turismo, el alojamiento y la atención sanitaria.
Los alimentos, el alcohol y el tabaco aumentaron un 3,0% debido a la estabilización de los precios de los insumos agrícolas, pero los márgenes comerciales se mantuvieron elevados.
Por otro lado, los precios de la energía cayeron un 0,4% por tercer mes consecutivo, gracias a la bajada de los costes de almacenamiento del gas y a un tiempo más suave en Europa.
La inflación subyacente (excluidos la energía y los alimentos no elaborados) se mantuvo estable en el 2,8%, lo que indica que las presiones subyacentes sobre los precios se mantuvieron a pesar del descenso de la inflación general.
Los últimos datos mantienen la inflación ligeramente por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo y mantienen la presión sobre los responsables políticos. Aunque el BCE no ha subido los tipos de interés desde mediados de 2025, sus responsables han subrayado en repetidas ocasiones que los tipos de interés seguirán siendo «tan restrictivos como sea necesario» para garantizar la estabilidad de los precios.
Los economistas interpretan estos datos como una señal de que la zona euro está pasando de un periodo de inflación elevada a un entorno de crecimiento más lento y equilibrado. Sin embargo, el limitado aumento de los salarios reales indica que el poder adquisitivo de los hogares aún no se ha recuperado totalmente de la sacudida inflacionista de 2022-2024.
«La economía europea se estabiliza pero aún no se acelera», afirmó un analista del Grupo ING. «Vemos los primeros signos de normalización, pero la base del crecimiento sigue siendo frágil».
El modesto aumento de la confianza de los consumidores se vio respaldado por un descenso del desempleo a su nivel más bajo en 20 años (6,1%) y una ligera mejora de la producción industrial en Alemania y Francia. Sin embargo, la inversión privada sigue siendo floja y la consolidación fiscal en algunos Estados miembros puede limitar la recuperación de la demanda a principios de 2026.
El informe de septiembre de Eurostat muestra que Europa en su conjunto se encamina lentamente hacia un «aterrizaje suave»: se evita una recesión, pero el crecimiento es lento y los precios siguen bajo presión.
