En una semana en la que importantes activos como el oro y el Nasdaq 100 subieron, el Bitcoin se quedó significativamente rezagado. La reciente divergencia en el rendimiento del Bitcoin muestra que el activo no se está comportando ni como un activo de riesgo ni como un refugio seguro.
Según CoinGecko, el precio del Bitcoin ha caído alrededor de un 2,09% en los últimos siete días. Esto se produce en un momento en el que el oro, un refugio seguro tradicional, ha subido un 4,85% y el índice Nasdaq 100, considerado un activo de riesgo, ha subido un 1,34%.
El bitcoin ha estado fuertemente correlacionado con el Nasdaq 100 durante la mayor parte del año, a menudo subiendo y bajando con él. Esta relación continuó a principios de la semana pasada.
El optimismo prevaleció hasta el martes después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, insinuara un posible recorte de los tipos de interés y el posible fin del endurecimiento cuantitativo (QT) en la reunión del FOMC de octubre. Estos comentarios provocaron modestas subidas de precios tanto en el Nasdaq como en el Bitcoin.
Sin embargo, a partir de alrededor de las 09:00 UTC del 15 de octubre, la correlación se rompió bruscamente. A partir de ese momento, el Nasdaq 100 terminó la semana con una subida del 0,44%, mientras que el Bitcoin cayó un 3,71%.
La liquidación apalancada se cita como causa principal Los analistas de la cadena apuntan al desplome masivo de las criptomonedas el 10 de octubre, en el que se produjeron liquidaciones por valor de más de 19.000 millones de dólares, lo que desencadenó un temor generalizado en el mercado.
El analista de CryptoQuant TeddyVision ha identificado dos tendencias claras entre el 1 de agosto y mediados de octubre. Al analizar la media móvil simple (SMA) de 30 días de las entradas netas de stablecoin, descubrió que las entradas de USDC en las bolsas al contado, que normalmente se utilizan para las compras directas, disminuyeron.
Al mismo tiempo, aumentaron las entradas de USDT en las bolsas de derivados, que a menudo se utilizan como garantía. Esto refleja una disminución del capital utilizado para comprar activos reales y un aumento de la liquidez que respalda los derivados apalancados, como los futuros y los contratos perpetuos.
El papel de la demanda sintética Este análisis sugiere que la reciente subida de precios no se debe a la demanda orgánica al contado, sino a posiciones sintéticas relacionadas con el apalancamiento especulativo, la actividad de derivados y la rotación de capital relacionada con los ETF.
El desplome del 10 de octubre probablemente eliminó de inmediato esta presión compradora especulativa y explica por qué el Bitcoin no pudo subir junto con el Nasdaq 100, que se recuperaba.
Optimismo geopolítico y fortaleza de las altcoin El Bitcoin repuntó ligeramente el domingo, superando brevemente los 108.000 dólares por primera vez desde la caída. Para que el Bitcoin siga con éxito la recuperación del Nasdaq esta semana, la atención debe centrarse en la relajación de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, que anteriormente vieron caer el precio de 122.000 a 100.000 dólares.
El ambiente general se caracteriza por un optimismo cauteloso. El presidente Donald Trump dijo en una entrevista el viernes que consideraba «insostenibles» los aranceles del 100% a China e insinuó que los elevados aranceles eran una táctica de negociación para lograr concesiones en las exportaciones de tierras raras.
El Secretario del Tesoro, Scott Besent, mantendrá conversaciones a nivel de trabajo con el Viceprimer Ministro chino, He Lifeng, en Malasia esta semana, sentando las bases para una posible cumbre entre EE.UU. y China en la reunión de la APEC en Gyeongju, Corea del Sur, el 31 de octubre.
A pesar de la caída de dos semanas del Bitcoin, el sentimiento de los inversores se mantiene estable, como demuestra la fuerte recuperación de las altcoins. El BTC cayó casi un 2%, mientras que el ETH subió un 5,96% y el SOL un 7,12%, lo que demuestra que las altcoins de bajo volumen se recuperaron más rápido que la criptodivisa líder.
Indicadores macroeconómicos y perspectivas de los fundamentales Esta semana se publicarán varios datos macroeconómicos importantes, entre ellos los del IPC, que se ha retrasado desde el viernes pasado debido al cierre del gobierno estadounidense. Además, se publicarán al mismo tiempo las cifras del PMI de los sectores manufacturero y de servicios y el informe de la Universidad de Michigan sobre las expectativas de inflación.
