Die in Delaware ansässige Investmentfirma Hyperliquid Strategies Inc (HSI) hat ihre Absicht bekundet, durch einen Börsengang (IPO) 1 Milliarde Dollar aufzubringen, indem sie am 22. Oktober 2025 eine Registrierungserklärung auf dem Formular S-1 bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) einreichte. Das Unternehmen plant, den Erlös in erster Linie für Investitionen in Krypto-Assets zu verwenden, darunter den HYPE-Token, die native Kryptowährung der dezentralen Derivatebörse Hyperliquid.
Dem Antrag zufolge wird HSI 160 Millionen Aktien ausgeben, die den Investoren über Chardan Capital Markets angeboten werden. Das aufgenommene Kapital soll für den Erwerb und das Halten von digitalen Vermögenswerten verwendet werden, insbesondere von solchen, die mit der dezentralen Finanzinfrastruktur (DeFi) verbunden sind.
HSI ist aus einer Drei-Wege-Fusion hervorgegangen, an der Rorschach I LLC und Sonnet BioTherapeutics Holdings Inc. beteiligt waren, und funktioniert ähnlich wie eine SPAC (Special Purpose Acquisition Company). Im Gegensatz zu traditionellen SPACs, die private Firmen erwerben, konzentriert sich die Strategie von HSI nach der Fusion jedoch auf Krypto-Investitionen, was auf ein neues Hybridmodell zwischen Wall Street-Finanzierung und Blockchain-basierten Vermögenswerten hindeutet.
In seiner Einreichung bei der SEC räumte HSI ein, dass der regulatorische Status des HYPE-Tokens ungewiss bleibt, da noch nicht klar ist, ob der Token nach US-Recht als Wertpapier eingestuft werden kann. Das Unternehmen gab an, dass es „umfangreiche rechtliche Analysen“ durchgeführt hat, um eine Einstufung als Investmentgesellschaft zu vermeiden und HYPE stattdessen zu Compliance-Zwecken als Ware zu kategorisieren.
🔹 Marktreaktion: HYPE stieg um 12,5 % Nach der Meldung stieg der HYPE-Token um 12,5 % und erhöhte seine Marktkapitalisierung auf 13 Mrd. $. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung notierte HYPE bei 38,95 $. Der Anstieg spiegelt die erneute Begeisterung der Anleger für Projekte wider, die die Grenze zwischen traditioneller Finanzierung (TradFi) und dezentraler Finanzierung (DeFi) verwischen.
🔹 Nasdaq Listing Plans HSI hat auch die Notierung seiner Aktien an der Nasdaq Stock Exchange unter dem Symbol „PURR“ beantragt. Der Antrag muss noch genehmigt werden, aber HSI wird derzeit als „kleineres berichtendes Unternehmen“ eingestuft, was bedeutet, dass für das Unternehmen weniger strenge Offenlegungspflichten gelten, während es als kryptobezogener Börsengang von den Aufsichtsbehörden strenger geprüft wird.
🔹 Das DeFi-Handelsvolumen erreicht neue Rekorde Derweil boomt der breitere Sektor der dezentralen Derivate weiterhin in seiner Aktivität. Nach Angaben von DefiLlama haben die dezentralen Börsen allein in den ersten 23 Tagen des Oktobers ein Handelsvolumen von 1 Billion Dollar abgewickelt und damit den Rekord von 772 Milliarden Dollar aus dem Vormonat übertroffen.
Hyperliquid liegt mit einem Handelsvolumen von 317,6 Mrd. $ im Oktober an der Spitze, gefolgt von Lighter (255,4 Mrd. $), Aster (177,6 Mrd. $) und edgeX (60,6 Mrd. $). Am 10. Oktober erreichte das Volumen dezentraler Derivate ein Allzeithoch von 78 Mrd. $ pro Tag.
Analysten zufolge könnte der Schritt von HSI ein Wendepunkt für die Integration von Kryptowährungen in regulierte Kapitalmärkte sein. Sollte er genehmigt werden, wäre dies einer der ersten SEC-registrierten Börsengänge, der explizit mit Investitionen in digitale Vermögenswerte verbunden ist. Damit könnte er einen Präzedenzfall für zukünftige Unternehmen schaffen, die das DeFi-Risiko mit der traditionellen Börsenaufsicht kombinieren wollen.
Kurz gesagt, der 1-Milliarde-Dollar-Börsengang von HSI ist nicht nur ein weiterer Schritt zur Mittelbeschaffung, sondern ein kühner Schritt zur Vereinigung von Wall Street und Web3, wo Blockchain-Assets und öffentliches Kapital Seite an Seite arbeiten können.
